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　　长期投资 Long-term ：1年以上，如股 票、定存等 短期投资 Short-term ：1年以下，如国 库券、活存等

　　国内投资 Domestic ：投资国内金融产 品、财产等 国外投资 Foreign ：投资国外金融产 品、财产等

　　机构投资者：包括商业银行、投资银行、保险 公司、基金公司等。 个人投资者:指那些由自己管理资金并达到其 预定投资目标的个人。

　　不是产品推销，而是综合金融服务。 不是客户自己理财，而是专业人员提供理财服 务。 不是仅仅针对客户某个生命阶段，而是针对客 户一 生。 ฀ 不是一个一次性产品，而是一个动态的 过程。

　　追求一生财务资源收支的平衡 ฀ 财富管理 ฀ 追求支出的合理控制 ฀ 财务风险的控制

　　1998年3月，金泰、开元证券投资基金的设立，标志着规范 的证券投资基金开始成为中国基金业的主导方向。 – 截至2008年12月31日，共有435只证券投资基金正式运作， 分属59家基金公司所有。资产净值合计18872.59亿元，份额 规模合计24647.26亿份。其中，31只封闭式基金资产净值合 计695.15亿元，份额规模合计808亿份，分别占总规模的 3.7%和3.3%；404只开放式基金资产净值合计18306.44亿 元，份额规模合计23967.68亿份，分别占总规模的96.3%和 96.7%

　　特点是由国家包办了公民的教育、住房、养 老、医疗等问题。 ฀ 计划经济体制下，政府对各种经济资源实行 配给制度和票证制度。 ฀ 公民的住房由国家和单位分配。 ฀ 食品和布匹由国家以票证供应。 ฀ 子女教育是国家义务教育。 ฀ 退休后由国家按照统一标准发放退休金。 ฀ 医疗制度是国家公费医疗。

　　家庭必须要独立面对和处理养老、居住、教育、 医疗、保险等问题。 个人管理自己的财富和规划自己的人生。 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的 规划服务。 ฀ 理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶 段，理财是 一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决 方案， 因此我们称这样一种理财方式为终身理财。

　　78年-84年：贫困转温饱阶段 – 消费热点为百元消费阶段 ฀ 85年-90年：解决温饱型阶段 – 家电普及，千元消费阶段 ฀ 91年至今：温饱转小康阶段 – 几万元至几十万元消费阶段，住房、教育、健康 等支出大幅增加。 2.1.3

　　家庭必须要独立面对和处理养老、居住、教育、医 疗、保险等问题。 ฀ 个人管理自己的财富和规划自己的人生。 ฀ 家庭需要专业的金融理财服务人员提供专业的规 划服 务。 ฀ 理财进入到专业服务阶段。在专业服务阶段，理 财是 一个贯穿人生的过程，是生涯规划的财务解决方案， 因此我们称这样一种理财方式为终身理财。

　　不同的投资者，具有不同的投资目标，例如，60岁以上退休人员 需 要的是当期收入，当期收入目标多于增长目标；30岁以下的年轻人 需要积累资金用于购房购车，增长目标多于当期收入目标。 不同的投资目标，应该选择不同的投资工具，例如，满足紧急性 开支应该投资于流动性强、安全性高的短期投资工具，如国库券、 活期储蓄等，满足长远的养老需要，应该购买人寿保单、长期国 债等既安全、又能满足长期需要的投资工具。 不同的投资工具，具有不同的可获得性、安全性、流动性、收 益性等特征，这些特征是否适合投资者的需要还要具体考虑。

　　金融理财（Financial Planning），是一种综合金融 服务。是指专业理财人员通过分析和评估客户财务状 况和生活状况、明确客户的理财目标、最终帮助客户 制订出合理的、可操作的理财方案，使其能满足客户 人生不同阶段的需求，最终实现人生在财务上的自 由、自主和自在。

　　– 大连期货交易所，主要交易品种是玉米、大豆、豆粕、豆油、 棕榈油、聚乙烯； – 上海期货交易所，主要交易品种是天然橡胶、铜、铝、锌、燃 料油、黄金； – 郑州期货交易所，主要交易品种是小麦、棉花、白砂糖、绿 豆、PTA、菜籽油； – 截止至2008年12月底，三大商品期货交易所年度共成交71.9万 亿元，同比增长了76%，超过2007年全年的40.97万亿； – 另外，中国金融期货交易所正在积极筹划推出股票指数期货。

　　债权投资:国库券、中长期国债、公司债等 股权投资:普通股、优先股 衍生品投资：期权、期货、互换、远期等

　　直接投资 Direct ：直接购买股票、 房地产、古董等 间接投资 Indirect ：购买共同基金或 其他投资组合

　　低风险投资 Low-risk ：投资国债、存放 银行等 高风险投资 High-risk ：投资衍生品、垃 圾债等或投机

　　一、现金及其等价物 短期存款、国库券、货币市场基金、CD存单、 短期融资券、央行票据、银行票据、商业票据 风险低，流动性强，通常用于满足紧急需要、 日常开支周转和一定当一期收益需要

　　中长期存款、政府债券和机构债券、金融债 券、公司债券、可转换债券、可赎回债券 风险适中，流动性较强，通常用于满足当期收 入和资金积累需要

　　不同的投资者，具有不同的投资目标，例如，60岁以上退休人员需 要的是当期收入，当期收入目标多于增长目标；30岁以下的年轻人 需要积累资金用于购房购车，增长目标多于当期收入目标。 ฀ 不同的投资目标，应该选择不同的投资工具，例如，满足紧急性开 支应该投资于流动性强、安全性高的短期投资工具，如国库券、活 期储蓄等，满足长远的养老需要，应该购买人寿保单、长期国债等 既安全、又能满足长期需要的投资工具。 ฀ 不同的投资工具，具有不同的可获得性、安全性、流动性、收益性 等特征，这些特征是否适合投资者的需要还要具体考虑。

　　– 过去，外汇管制，不能购买国外股票，而只 能将其存于银行获 得存款利息收入或者通过不同货币的交易来赚 取差价。 – 近来，开通了外币交易、远期外汇交易和外 汇掉期交易

　　房地产 ฀ 黄金 – 2002年10月30日上海黄金交易所正式投入运行。 2002 10 30 – 2008年，上海黄金交易所累计成交黄金4457.62吨， 成交金额8683.87亿元。 – 对个人投资者来说，投资黄金主要有实物黄金（金 条、金币）、纸黄金（黄金帐户、黄金存折和黄金 凭证）、黄金股票以及黄金期货等方式。 ฀ 艺术品、古玩、邮票和钱币等

　　它是指专业人员为客户制定方案或代替客户对其一生 或 某一特定阶段或某一特定事项的现金流在不同时间、 不 同投资对象上进行配置以获取与风险相匹配的最优收 益 的过程。 理财师 股票/债券/ 房产/外汇/企业

　　证券投来自：债券、股票、期权、期货等 Securities 物权投资 Property ：房地产、黄金、艺术品、古董等

　　1929年－1932年，美国股灾使人们丧失了对 金融机构的信心。1929年的股灾引起了金融 机构的大面积破产，经济的全面萧条。 ฀ 大危机后保险营销人员开始提供金融理财服 务。 ฀ 70年代后，超前消费观念的出现、社会保障 和公共福利政策的改变、收入的增加、税收 制度和投资决策的复杂性增强。

　　恩格尔系数下降 – 食物等基本生活支出的比例下降 ฀ 福利制度改革使个人支出比例增加 – 福利的货币化 医疗、养老、住房等 – 教育体制改革 支

　　一生财务资源配置效用的最大化。 – 平衡家庭一生收支 – 财富管理：投资预算 – 风险管理：风险预算与控制 – 减轻税收负担 – 保障退休后的生活 – 财产的传承

　　普通股(A股、B股、H股、N股、S股)、优先 股、存托凭证等 风险高，流动性较强，用于资金积累、资本增 值需要

　　单位投资信托、开放式基金、封闭式基金、指 数基金、ETF和LOF 专家理财，集合投资，分散风险， 流动性较强，风险适中，适用于获 取平均收益的投资者

　　期权、期货、远期、 期权、期货、远期、互换等 风险高， 风险高，个人参与度相对较低

　　房地产和房地产投资信托(REIT)、黄金、资产 证券化产品、黄金、艺术品、古董等 具有行业和专业特征

　　银行存款 ฀ 债券投资 – 政府债券 – 金融债券 – 企业债券 – 短期融资券 – 央行票据 – 资产证券化产品

　　传统文化和习俗的影响 – 节俭而爱储蓄，有着很高的储蓄率 – 受封建小农意识的影响，社会信用意识不强 – 喜欢实业投资，而不喜欢将钱交给别人使用 – 在财富型态上，偏爱硬资产，如房地产、珠宝等 – 重教育 ฀ 传统社会制度的影响 – 长期以来产权得不到严格的保护，降低了人们通过持之以恒的努力创造财富的 愿望 – 对外人充满戒心，不愿露财，不愿意交给专门的理财顾问进行管理 ฀ 现阶段经济转型的影响 – 医疗、养老、失业和住房等福利制度的转型使得投资者必须留出足够的钱来应 付这些方面的需求，从而增加对保险、储蓄投资和房地产的需求

　　股票投资 – 1990年11月26日，上海证券交易所成立。 – 1990年12月1日，深圳证券交易所成立。 –1991年开始发行B股。 –1993年后又出现了H股和N股等境外上市外资股。 –到2008年12月31日，境内上市公司(A、B股)共有 1604 家，总市值121,366.4亿元，流通市值45,214.9亿